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　　行业端，2023年图书零售市集码洋领域912亿元（同比增4.72%，由2022年的负拉长转为正向拉长）；2023年宇宙图书零售市集实洋同比降落7.04%，码洋与实洋数据分别首要因为扣头，2023年零售扣头从2022年的6.6折，降落至6.1折。

　　2023年公司保持以版权资源为主题、以优质实质为驱动的进展理念，增强实质谋划，优化选题机闭。2023年公司面临行业厘革举办新书出书准备的调剂，邦内图书计议与发行交易营收7.34亿元（yoy-8.8%），《咱们糊口正在强壮的差异里》《始于极限》及余华作品《第七天》等作品均显示较好；自有IP交易进一步聚焦，胀动“bibi动物园”及“极简史”IP脚色升级，并与众个消费品品牌竣工广告互助，贸易化落地获得进一步实习；版权及数字实质营收分辩0.21、0.47亿元（yoy+49.65%、+19.28%）；海应酬易营收1.35亿元（yoy+53.8%），耗损0.14亿元（海应酬易耗损收窄），依托邦际出书平台，公司将络续向全邦推介中邦作家和作品，讲好中邦故事，传扬中邦声响。

　　2023年公司版权交易营收同比拉长，得益于公司以海外版权库为首要根底开垦版权运营与授权交易，公司版权资源储蓄丰厚，总部及海外版权库具有网罗纸质图书、电子书、有声书及联系衍生权柄近7000种，具备实质众元化斥地和版权授权运贸易务的根底，短期版权收入占较量低，但后续贸易价格仍具进展潜力。

　　面临AIGC对实质行业的机会与寻事，公司络续夯实主业，擢升实质原创才华，拓展自有IP作品的创作与运营，同时也将推进联系AI器械正在交易中的利用，擢升创作作用，搜求实质众元化的创作范式。正在优质实质的根底与内核下，公司将全体蜕化实质营销思绪，正在现有渠道根底进步一步修建短直平台的达人互助营销编制，基于作品和运营数据擢升实质分发有用性，打制短视频营销才华，静待实质营销对主业的赋能。

　　保卫“买入”投资评级，预测公司2024-2026年营收9.6\10.2\11.1亿元，归母利润分辩为1.8\2.04\2.32亿元，EPS分辩为1.11\1.25\1.43元半岛电竞，而今股价对应PE分辩为15.2\13.5\11.8倍，基于公司保持优质实质需要，推出“热销且长销”图书，主业稳妥且具优质版权资源与长销书储蓄，自有版权IP交易搜求贸易化，海应酬易已初睹劳绩，进而保卫“买入”投资评级。

　　新交易搜求不足预期的危急、选题危急、人才流失危急、常识产权回护不足预期的危急、税收策略改观危急、海应酬易及新交易开垦未达预期的危急、实质电商转机不足预期的危急；行业转型进展带来寻事的危急；宏观经济颠簸的危急等。